永安期货

假如问谁的钱*赚，不少人的答案应该会是家长。

一根小小的奶酪棒，让妙可蓝多的市值一度高达349亿元。

一块儿童手表，让小天才在5年内从家长口袋掏出上百亿。

当遇到有关孩子学习的产品，一起这个产品还带着必定的技能含量，家长更是抢着送钱。

30年前，“假装”成学习机的小霸王，轻松进入了千家万户，其时的收入乃至迫临过华为。

直到今日，步步高靠卖学习机、词典笔的收入，仍旧让国内卖平板的企业仰慕。

可是，有个和小霸王、步步高一起代过来的玩家，近年却挺苦闷。

8月20日，读书郎发布财报：本年上半年营收1.26亿元，同比削减约51.5%；净亏损了3790万元。

想当年，读书郎的名头响彻大江南北，“今日用了读书郎，将来必成状元郎”的广告，感动很多家长。

家长了解的点读机、学生电脑和学习平板，也大多是源于读书郎的壮举。

在学习范畴扎根深沉的读书郎，为何现在赚不动家长钱了？

1、“高价低配”，却能让全国家长买单

上一年读书郎上市时，许多媒体在言外之意或直白或隐晦地给了一个点评：高价低配。

最常见的论据是读书郎学习机C30。

这款学习机其时价格近5000元，都能买新款iPad Air了，但它的装备是：连低端手机都不必的高通骁龙835，18W的快充，两颗1200万像素的后置摄像头，800万像素的前置摄像头。

尽管被嘲“高价低配”，但读书郎能走到今日，肯定是有独到之处的。

*的杀手锏，便是想方设法满意家长需求。

1993年，段永平推出小霸王学习机，主打“学习打字”功用，一台学习机掏空家长一个月的薪酬，创下了年营收10亿元的光辉战绩。

段永平身边集合着一群能人，读书郎创始人秦曙光便是其中之一。

读书郎的兴起，可以说便是将段永平的打法继往开来的进程。

小霸王的营销席卷全国，广告一路打到了央视，还请来成龙等巨星壮大声势。

读书郎的广告也是漫山遍野。“小呀嘛小儿郎，读书就用读书郎”“今日用了读书郎，将来必成状元郎”，和同期的“步步高点读机，哪里不会点哪里”，可谓教育界的两大洗脑广告。

比及发展壮大后，读书郎也找来了明星演员当代言人，比方吴磊、华晨宇、王力宏。

在产品方面，读书郎也和小霸王相同，紧跟当下最火的硬件。

融入最新最火的硬件的优点是，在家长眼中，大约率意味着更高的技能含量，为之支付高价就变得容易接受了。

段永平便是靠拷贝任天堂最火的“红白机”，让本来手里的烂摊子变成了香饽饽。

读书郎的硬件形状相同紧跟年代。

比方其时同行都在死磕词典和学习机时，读书郎推出了*代点读机F4，直接跳出了“小霸王学习机”的游戏 教育的形式，成了一个朴实的学习东西，让家长非常动心。

后来电脑遍及，它就发布学生电脑；iPad横空出世，它就推出学生平板；在线教育直播炽热，它就研宣布教育直播平板……

抓风口之快，学习才干之强，不愧是搞教育的企业。

当然，比起营销和硬件形状，让家长不管“高价低配”的下风，都要给孩子买读书郎的重要动力，其实是学习内容。

读书郎COO邓登辉曾说：“硬件上修修补补没什么含义，只要做内容才干无穷无尽。”

所以早在2013年，读书郎就盯上了教育界的顶流招牌——黄冈。它成立了黄冈互动教育网校，还有自己的教育科技研究院，开宣布很多的教辅资源，免费提供给学生。

即便现在*教辅资源不得以退出了舞台，读书郎也还有着“小初高教材全同步，在家自己学”等卖点。

总归是功用不行，内容来凑。

2、被对手“降维冲击”，读书郎的三板斧过期了？

在教育硬件范畴，学习平板是*的产品。

依据IDC的数据，本年上半年，我国学习平板商场出货量约220万台，同比增加37.2%，接连三个季度都是超越30%的高速增加。

学习平板刚好便是读书郎的主力产品，其商场表现在曩昔仅次于步步高。

按理说在这样一个潜力商场，也简直算是自己的主场，读书郎的远景应该不差。

可事实是，读书郎从前两次冲刺IPO，都失利了。上一年它尽管成功登陆港交所，但当天股价就惨遭破发。

导致它不被看好的要害原因是：对手太“不讲武德”了。

曩昔读书郎的对手，是步步高、好记星、优学派等，都是同一个赛道的，遇上了基本能见招拆招。

近两年读书郎的对手，多了一群跨界来的“野蛮人”。

它们要么是互联网大厂，百度、字节跳动、腾讯、网易、科大讯飞……它们和读书郎卷参数卷体会，恨不能把AI、智能、护眼放到每一句广告词里；要么是从前的新老教培巨子，新东方、好未来、猿教导、作业帮……它们和读书郎卷内容，把后者的课程优势蚕食殆尽。

和新对手一比，读书郎曩昔的杀手锏通通变得不怎么尖利了。

比方，研制新品和产品迭代的优势没了。

读书郎一直是做最新做火的硬件形状，紧跟潮流。

可是，现在的对手实力太强悍，特别那些大厂，它们不只会抓已有的风口，乃至还有才干造新品类、造新风口。

2020年，字节跳动旗下品牌推出“大力智能学习灯”，有查看作业、直播讲题等功用，就归于一个立异品类，一年销量打破100万台。

除了智能学习灯，还有智能写字板、错字打印机、词典笔等各类新品，让人目不暇接。

2021年的618期间，阿里乃至一口气发布了40多款教育智能硬件产品。

新对手研制新品的才干以及产品更新速度，让读书郎望尘莫及——现在读书郎旗下只要4个产品品类。

更落井下石的是，比营销，读书郎竟然也不占优势。

2022年，读书郎的研制费用为3790万元，出售和营销费用为9640万元，足以表现它对营销一向的注重了。

可是在网上的声量，读书郎仍是弱了几分。

在抖音途径，读书郎最热的论题是“读书郎AI学习机”，有3.1亿次播映。比较之下，百度的“小度大屏护眼学习机”有6.9亿次播映，字节跳动的“大力智能学习灯”有4.6亿次播映，“科大讯飞AI学习机”有3.8亿次播映。

这些来自新对手的冲击，其实读书郎早料到了。

其时在招股书里，它就直言竞赛会继续及加重。“咱们现在或往后的一些竞赛对手或许具有较咱们更长的运营前史、更巨大的教辅资源开发人员、更高的品牌知名度或更雄厚的财政、技能或营销资源。”

惋惜能预见危险和能抵挡危险，是两码事。

3、“家长的钱好赚”，仅仅幻觉

80后和90后，儿时应该没少用过形形色色的教育硬件。

文曲星、小霸王学习机、步步高复读机、读书郎点读机、好记星英语学习机，不夸大地说，能让你从幼儿园学到高中。

现在其实并没有太大改变。

针对00后和10后的教育硬件，相同层出不穷，相同赚得盆满钵满。

2022年，科大讯飞学习机的营收同比增加53%，公司估计2023年增加更快。

还有好未来旗下的学而思学习机，价格4599元起，自推出后，仅在抖音途径的销量就打破了6.9万台。

现在80后和90后也开端为人爸爸妈妈，大约也会慨叹一句：家长的钱真好赚。

可是，假如从企业视点看，家长的钱恐怕就不是那么好赚了。

关于老玩家，老一套打法很难跟上一日千里的商场改变，存在感越来越淡薄。

比方读书郎，它曩昔在业界*的优势或许不是产品也不是营销，而是线下途径。读书郎的线下出售点超越4500个，线下收入终年占其总营收的85%以上。

和老对手比，这确实算是优势。但和新对手比，排面登时弱了。

华为在线下具有超越5000家高端体会店和6万家零售与服务网点，小米的小米之家也有上万家门店，读书郎与它们比较底子不是一个量级。

关于新玩家，要比拼的是怎么融入*，晋级体会，不太或许像曩昔那样靠砸钱营销就拿下80后和90后家长。

比方这两年，一个教育硬件里假如没有AI或大模型的加持，都欠好意思摆出来卖。

据不完全统计，本年上半年，就有超越6家公司推出大模型相关的教育硬件产品/服务。

读书郎也意识到，不搞AI是不行了。

所以，读书郎学习机变成了读书郎AI学习机，各种功用也都加上了AI的前缀，包含AI升降学习眼、AI精准学、AI作文修改、AI错题本……

连自习室都被读书郎晋级成了“AI智习室”。

但毫无疑问，在AI或AI大模型上更有竞赛力的，仍是那些不差钱的互联网巨子。单单网易，最近三年的研制投入就挨近400亿。

它们稍微出手，就或许压得一般企业喘不过气来。

这或许是为什么，本年上半年，读书郎最强势的产品学生平板，尽管也主打AI，但其出售收入只要1.04亿元，同比大幅下滑54.8%。

为了孩子，家长付费志愿遍及更强，看似很好从他们身上挣钱。

可是条件是，企业有才干从千军万马里杀出一条血路。

特别在硬件参数、产品数据明明白白的范畴，现在的家长绝欠好欺骗。

假如没有这样的醒悟，一旦一家企业开端觉得“家长的钱好赚”，恐怕不是走向光辉，而是沉沦的开端。