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提到MLCC，想必都不生疏，作为全球用量*的被动电子元件之一，险些所有消费电子都要用到MLCC元器件，素有“电子工业大米”之称。

MLCC全称Multilayer Ceramic Capacitor，即多层陶瓷电容器，具有容值局限大、体积小、耐高压高频等优势，主要用于种种电子整机的振荡、耦合、滤波、旁路电路中。随着MLCC手艺的不停提高、可靠性和集成度的不停提高，市场规模延续保持增势。

据中国电子元件行业协会数据显示，2021年全球MLCC市场将到达1148亿元，同比增进12.9%，预计2025年将到达1490亿元，五年复合增进率为7.9%。

01 MLCC周期触底，拐点已至？

从市场层面来看，MLCC具有对照显著的周期属性，行业景心胸呈周期性循环，产物价钱、需求以及产能随之颠簸。

2021年，受益于各应用市场需求放量，加上因疫情导致MLCC产出大国马来西亚的供应缩短，产业链进入供货竞争状态，行业厂商相继涨价扩产。然而，在被动元件“涨声”一片的市场中，随着多家MLCC厂商产能扩张落地，市场供应大幅增添，加上手机端需求不振，导致存货积压严重，MLCC市场热度从去年下半年最先蓦地遇冷。

有海内MLCC生产商示意，“由于消费电子市场需求下跌，我们来自下游的手机生产商订单大幅下降。”在此靠山下，全球头部MLCC厂于去年四序度最先针对尺度型产物举行了减产，或者试图通过降价来挽回业绩颓势。

从应用角度来看，MLCC约70%的需求都来自于消费电子领域，其中音视频装备需求占比达28%，手机市场需求占比约24%，PC需求占比达18%。而车用MLCC正在逐渐成为一个主要的需求泉源，尤其是在现在消费电子市场需求延续疲软的形势下，汽车市场需求依旧强劲，拉动MLCC需求快速增进。

TrendForce称，2023年一季度车用MLCC订单量相对稳固，预期MLCC供应商整年将努力投入研发及扩大车用产物产能。

整体来看，在履历新一轮的周期颠簸之后，现在MLCC行业已靠近周期底部，拐点逐步确立，以风华高科、三环团体为代表的国产MLCC厂商在产能行使率和整体库存等方面也有所恢复。

TrendForce数据也指出，2023年2月MLCC供应商BB Ratio（订单出货比值）微幅上升至 0.79，需求出现边际改善。未来随着下游需求延续回暖，行业景心胸有望触底向上。

02 消费类MLCC疲软，车用MLCC正那时

近年来随着汽车向智能化、电动化偏向生长，包罗三电系统、影音娱乐系统、ADAS和自动驾驶系统的生长演进，都极大地促进了车用MLCC的增进。

据三环团体销售总监李文君先容，汽车电子器件市场延续攀升，随着汽车电子电气架构的演进，单辆汽车动力总成系统所使用的MLCC数目为450-2500只，与汽车电动化水平呈显著正相关；而单辆汽车的ADAS、平安系统、恬静系统、娱乐系统以及其他系统所使用的MLCC数目更是达4300-18000只。

凭证行业调研信息，特斯拉ADAS系统对MLCC的用量为3600颗/辆。未来随着L3-L5级更高级别自动驾驶手艺的提高，MLCC的用量还将会进一步增添。

可见，汽车行业的崛起给包罗MLCC在内的被动器件市场带来了新的转机。这也不难明晰，汽车为何被业界称为“MLCC聚团体”。

国巨董事长陈泰铭曾直言，以尺度品营业为主的公司在未来两年会异常辛劳。尺度型MLCC产物市场的失利，驱使着各大MLCC厂商逐步向高容、高频、高可靠性偏向生长，亦不停提升工业及车规级产物比重。

基于此，村田、三星电机、太阳诱电、TDK等头部厂商已最先举行产能调整，逐渐退出通用型产物产能，主攻小尺寸、高容、车规MLCC产物。

2022年5月，TDK宣布决议在日本北上工厂扩建车规MLCC产能，设计于2023年3月最先建设，2024年9月最先量产，月产能将增添50~80亿颗。

京瓷设计于今年2月在其位于鹿儿岛的国分工厂厂区建设新的生产设施，预计2024年5月建成投产，目的是将其MLCC产能提高20%，预计实现满产后年产值将到达200亿日元。

三星SEMCO配合团体2023年大战略计划，全力扩展全球车用市场营业，2023年车用MLCC产能将在釜山、天津两地扩增总计20亿颗。

村田车用产能扩建延续每年10%生长，2023年第二季后陆续在日本福井、出云、菲律宾厂三地月产能增产共30亿颗，月总产能来到250亿颗，龙头职位稳固。

国巨在引进Kemet车规MLCC手艺下，预计2023年第二季在高雄大发厂月产能扩增15亿颗，预计到2023年底将把汽车电子的收入比例从现在的18-20% 提高到22%。

在尺度品需求低迷打击下，华新科也已将主要资源和产能转移到车规电容、电阻等高阶产物，其中高雄路竹厂预计全数应用在车用领域，现阶段车用占华新科整体业绩比重约一成出头，预期两年内占比提升至20%。

相比全球，中国汽车市场MLCC的增进更为显著。预计中国车用MLCC用量将从2021年的靠近1500亿颗提升至2025年的超2800亿颗。其中值得注重的是，2022年中国新能源汽车MLCC用量到达约900亿颗，首次跨越燃油车用量。纯电车型的车用MLCC年复合增速达34.74%，远高于汽车行业平均17.3%的年复合增速。很显然，车用MLCC将会是下一个战场。

但相比消费电子，车用MLCC要求更高，应具备以下条件：

（1）耐高温、湿润、抗震，能顺应极端环境。

（2）知足更高的产物寿命要求（15-20年）。

（3）生产需通过IATF16949汽车质量系统认证和AEC-Q等车规产物认证。

这些条件给车规级MLCC制造商设立准入高门槛，介入者需要拥有MLCC领域深挚手艺沉淀。日本和韩国被动器件大厂在此保持优势，直到近年海内企业也最先陆续往车规高端领域生长。

十六年了，巨人史玉柱为何还在「征途」？

随着车规手艺的突破和产能释放，风华高科成为海内率先实现MLCC批量出货的厂商之一，去年上半年公司汽车电子营业销售同比增进28.52%。当前和部门车厂的相助都在推进中，然则产物的认证需要时间，只有验证通过下游才会增添订单。据透露，风华高科2023年车规产物产比应该会突破到10%以上，未来的车规营业比例将越来越高。

在去年电子行业低迷的大环境下，微容科技逆风而上，去年完成了近20亿元融资将大幅增添高容量、车规等高端MLCC的产能并提升延续研发能力。在今年一季度，微容科技扩产的一期B栋厂房已经顺遂周全投产，公司MLCC年产能到达6000亿片，后期计划继续追加投资至120亿元，预计到2028年实现年产能1.5万亿片规模的目的。

宇阳科技在东莞扩产MLCC项目，其中导入的5条先进制造产线所有面向车规级MLCC。此外，宇阳还计划新华东基地计划年产能5000亿片，建设全尺寸全系列MLCC产线，应用于消费电子、车规级等。新华南基地计划年产能2200亿片，生产应用于5G、医疗、车载等高端MLCC产物。

可以预见，未来汽车电子对于MLCC的需求量将大幅增添，各大厂商扩产的热情也将继续延续。海内厂商也在致力于解决海内高端MLCC供应商缺乏选择性逆境。

03 国产MLCC厂商的困局与出路

巨头垄断市场，国产MLCC产物主打中低端

一直以来，全球MLCC市场出现着寡头垄断的事态，日韩厂商在高端MLCC市场占有*优势。据国巨电子2022年公布的最新通告，村田占有全球MLCC市场31%份额，保持*龙头职位；三星电机紧随厥后，市占率为19%；国巨排名第三，占比15%；太阳诱电、TDK、AVX 划分占比13%、3%、3%。

只管国巨依附产能优势跃居全球第三，但主要以中低端MLCC市场为主，在车用、高端工控等市场的竞争力仍不如日韩厂商，台系及海内企业和日韩厂商还存在较大差距。

本土MLCC的市占率异常低，海内入口依赖度仍较高，尤其是高端MLCC产物较为依赖入口。据中国海关总署数据，2021 年我国MLCC入口数目到达3.45万亿颗，出口数目为2.02万亿颗，MLCC入口均价显著高于出口均价，反映出海内出口产物相对低端化。

面临行业现状，海内厂商加速扩产，国产化需求强烈。

一方面，随着MLCC下游终端及代工市场逐步向海内转移，加之国产替换的浪潮奔涌，产业链的本土配套需求较为迫切；另一方面，外洋MLCC企业陆续退出中低端市场，转战需求兴旺的车规、工控等高端市场。越来越多的本土MLCC气力最先承接这部学生意，海内厂商有望依附产物性价比、快速响应能力等优势抢占市场份额。三环团体、风华高科等海内厂商纷纷加大投入产能、优化产物结构以抢占日韩厂商退出的市场份额，以三环团体为例，MLCC月产能从2017年17亿只/月增添至2020年100亿只/月，2020和2021年募资项目所有达产后，预计将新增MLCC年产能合计5400亿只。

在此基础上，国产厂商需要更进一步打入中高端MLCC市场，与国际大厂同台竞技。

以汽车市场为例，海内MLCC厂商在汽车领域起步较晚，而且汽车电子自己门槛较高，加上车规级MLCC客户也较为稳固，本土MLCC厂商和下游大客户的相助深度还不够，因此高端产物规模和价钱计谋在市场争取历程中会有到对照大的压力。

然则由于新能源汽车产业超预期，同时叠加地缘政治因素等影响，部门需求正流向中国大陆品牌，如风华高科已进入比亚迪等主机厂供应链系统；微容科技也迅速推出系列化车规级AEC-Q200尺度产物，并进入了海内多祖传统主机厂及造车新势力，2021年其车规级MLCC年产能约为5亿颗，预计从2024年最先放量，至2028年有望提升至3000亿颗；三环团体将投资63.85亿元致力于把MLCC元件产物做大做强，力争在高比容的MLCC领域实现突破。

综合来看，现在本土厂商已经在中低端MLCC产物上取得很大突破，高端MLCC产物正在加紧替换，部门已实现替换。在汽车、工控等景气市场的强劲需求下，国产化是被动元件耐久主旋律。

缺乏焦点手艺，仍需时间追赶

除了上述挑战外，三环团体销售总监李文君示意，海内MLCC产物在粉体微粒化、介质层薄层化、多层化手艺及高周详装备手艺上存在壁垒，在配料、叠层、烧结等工艺中缺乏焦点手艺，导致海内MLCC厂商在市场竞争中落伍其他国际厂商。

在配料上，MLCC粉体为主要成本，高容MLCC中占比为35%-45%，低容MLCC中占比为20%-25%。在上游陶瓷粉中，陶瓷粉生产存在相关的手艺与工艺壁垒，其生产销售多数被外洋厂商垄断。

凭证红塔证券讲述显示，从全球MLCC陶瓷粉末市场名目来看，日美企业占有龙头职位。日本堺化学及日本化学合计占有了42%的市场份额，美国Ferr0占有20%的市场份额。富士钛、日本东邦钛业厂商等也占有主要市场职位。

从海内粉体市场来看，现在三环团体掌握了中低端MLCC的陶瓷粉的生产法，接纳抗还原瓷料及电子浆料配方和制备手艺。在中低端MLCC产物，三环团体已经逐步量产，但在高端MLCC中，由于手艺壁垒存在，短期进入MLCC高端市场还存在难度。

此外，在叠层工艺上，MLCC产物对叠层机的可叠层数和叠层精度要求很高，海内企业的堆叠层数与日韩相比仍有差距，现在高端的叠层机仍以入口为主。

本土厂商迎来生长契机

中国是全球*的消费电子需求市场，2021年中国MLCC市场规模为484亿元，占全球总规模超四成，国产替换的强烈需求将成为海内公司未来生长的强劲动力。此外，中国照样全球*的新能源汽车市场，在新能源汽车 “新四化”推动下，未来车用 MLCC 市场将迎来发作。

对于高端MLCC产物替换方面，有业内人士以为可从三方面起劲以进一步抢占市场：一是努力学习先进偕行的履历，增强产物质量治理，把已经规模化量产的产物，性能和品质到达国际先进水平；二是增添研发投入，团结海内优质质料、装备厂商，提升基础科学研究能力；三是增强上下游产业相助，整体提升MLCC产业链水平。

着实这几年，MLCC市场对国产物牌的接受度是越来越高了，尤其在这种大环境和国际形势下，厂商最先熟悉到推进供应链自主可控的主要性，出于产物供应延续性、生产谋划平安性和采购价钱稳固性的多重思量，终端厂商最先将配套供应链向海内企业转移，努力推进要害零部件的自主可控历程。作为市场份额占比最高的被动元器件，MLCC国产替换空间广漠，海内厂商将充实受益于国产替换趋势，不停抢占国际竞争对手市场份额。

近年来国产物牌的占比飞速上涨，从部门有实力的署理商产物出货的比例转变也可一窥眉目，某署理商透露，2018年国产MLCC品牌的产物线比重在公司仅占32.65%，但2019年就猛增到了93.7%。

04 写在最后

虽然近期的市场杂音影响了MLCC厂商的生产设计和节奏，但短期内MLCC的“冰火交织”对整体产业影响有限，各家的扩产设计也从侧面印证了MLCC市场的中耐久景心胸。工业类和汽车类MLCC已成为新的增进点，MLCC整体需求会延续增添。

国产势力愈发强盛，对于稳固全球供应链、解决MLCC市场耐久存在的颠簸问题至关主要。究竟，过往一度受国际大品牌垄断的MLCC市场，产能有限且难于治理，缺货、涨价流行之下也让不少真正有需求的终端集成商苦不堪言，且在当前国际事态下，供应链也可能时不时会传出不稳固的新闻。而本土厂商的补位，只管不能完全解决上述问题，但在缓和产业链气氛、提升供应链稳固性尤其是中国市场的稳固性上不能或缺。

因此，对于本土厂商而言，若何在这特殊时间段“趁东风”增强自身手艺，提高市场份额或许才是最需要思量的重点。