永安期货

周末，两则新闻震惊了整个资源市场。

一则是来自几个OPEC 的石油减产设计，加起来160万桶/日，是继去年10月减产200万桶/日之后的又一次大规模减产，使得减产总规模到达了366万桶/日，相当于全球需求的3.7%。减产从 5 月最先，一直延续到年底。

另一则，是由于担忧信息平安问题，chatgpt遭到意大利封杀，同时海内也传出最先大面积封号的情形。

前者只管有人担忧经济衰退真的来临，但也有人放肆唱多能源板块，原油连带多个衍生期货涨幅开盘跨越7%，股市能源股也阵阵狂欢。

后者原本以为是一个大利空，但万万没想到却是引发一场更大的爆炒狂欢，多个AI观点板块大涨跨越4%，甚至动员了A股走出了一股牛市的态势。

这两个都是始料未及的变数，当市场最先对一些利空的因素置若罔闻，而不自觉放大利好的刺激预期时，就是风险悄然来临的时刻。

石油的减产，AI的变数，会给这个市场带来怎样的影响？

4月的资源市场，又将何去何从？

01 减产，是意外照样早有预谋？

减产新闻宣布后，全球油价立刻飙升。亚洲市场4月3日早盘开盘时油价飙升8%，而美油也一度飙升8%，为一年多*盘中涨幅，生意价钱突破每桶81美元。

然后股市也闻风而逃，夜盘生意时段的美股石油标的中，美国原油基金ETF涨超5%，埃克森美孚涨超3%，巴菲特的掌上新宠西方石油涨超4%。

今天开盘的亚洲股市，石油板块也团体高开。其中，A股油服板块上涨跨越4个点，中石油、中海油上涨跨越1%，港股的中海油直接高开3个点。

投行也最先放肆唱多石油股，尤以原油多头高盛最盛。

它将2023年底布伦特原油价钱展望从90美元上调至95美元，将2024年底布伦特原油价钱展望从97美元上调至100美元。

这一次减产，时间突然、幅度大、局限广，影响深远。

凭证OPEC 的官方声明，沙特自身准许天天削减50万桶的供应，是减产最多的成员国，伊拉克、阿联酋、科威特等国家减产在数万桶到21万桶不等。

很显著，这个协议应该是暮年迈沙特介入牵头提议的。

宣布减产的国家也并非OPEC组织，除了俄罗斯外，尚有哈萨克斯坦、阿曼等国。这两个国家都对原油商业依赖度很高，且主要出口偏向都是亚太偏向，中国都是主要买家。

同时此举正值4月3日OPEC 团结部长级监视委员会（JMMC）聚会召开前夕，并不是聚会一致决议，以是资源市场有点始料未及。

但想深一层，这次减产并不算意外。

往小的偏向说，国际油价自去年3月到达高位后便进入下行通道，一方面是美联储加息导致的流动性缩短限制了大宗商品投契，另一方面是经济衰退忧虑影响需求。

虽然有着客观性，但对于基本靠“油”为生的OPEC 各国，油价下滑对他们而言，是实打实的损失，以是出于维护国家“钱袋子”的需要，这些国家团结起来，通过减产以止住油价下滑势头，很正常。

往更大的偏向时间维度去看，别看OPEC 这些国家大多富得流油，但着实都面临着经济支柱太过单一、石油可能消耗殆尽，以及全球新能源革命的打击。

换句话说，若是这些国家不能实时转型，那未来一定不会比现在更好。

新能源时代的加速到来对于传统能源需求降低的预期越来越强，它们谁也不想被天下甩掉。

以是才有了像迪拜、沙特2030年愿景设计等等，一系列中东国家的转型计划。稀奇是OPEC 的年迈沙特，行事作风异常激进。

然则，对于西方国家而言，出于石油美元、原油订价权等战略利益的思量，一定照样希望中东国家维持原有的模式和名目，并不希望它们做什么中东版的“改造开放”。

在和西方在国家战略偏向上无法杀青一致之后，有一些中东国家最先把眼光转向东方，这也就有了今年国家向导人出访沙特受到盛大接待、沙中两国相助升级、沙特伊朗在中国拉拢下重新建交等等事宜的发生。

最令国人振奋的，是沙特和中国的商业将更多接纳人民币结算，人民币国际化最先走向更广漠的舞台。

固然，这次减仓可能会令美国很不爽，虽然石油部门会因此又大发一笔，但刚压住的通胀生怕又要摁不住了。

无论怎样，接下来，资源市场要最先重新生意“美国的通胀和以及加息是否有影响”预期博弈了。

市场的颠簸，又带来更多不确定性。

02 同花顺1月近翻倍，AI牛市行情拦不住

来看一下，今天最强板块的震撼，清一色都是AI和半导体有关观点在狂欢。

今天的8个20CM中，有5个都是AI有关。同时盘中有跨越80只个股涨幅在10CM往上的很大部门也都是软件、IT服务、盘算机装备、半导体这些热门观点。

显然，AI的强势，远壮大于石油减产对大市的托底。

也远远超出了人人的意料。

最夸张的，是在涨最凶的那一批中，许多是之前大涨之后宣布要大比例减持的妖股。

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好比青云科技-U，2月至今涨幅1.5倍，要设计减持不跨越6%；今天又收涨了17.3%；

同花顺，1月靠近翻倍，要减持不跨越8.46%，在公布通告后不跌反涨，这两天天天都涨超15%。

尚有新易盛、天孚通讯、优刻得、润和软件、古鳌科技、寒武纪等等。

许多的减持股，都是在前期涨了一大波之后，才宣布减持的。而且大部门的过往业绩不说烂吧，也最少是很一样平常。

在周末，在chatgpt被意大利强制下架之后，市场又传出chatgpt最先在海内大面积被封号，引发普遍的担忧。现实上，这个壮大的工具确实还存在羁系和风控缺失问题，也一度被羁系部门提醒企业要用前需要挂号并审核。

三星在引入ChatGPT不到20天，就被曝出半导体装备丈量数据、产物良率等隐秘信息可能会通过chatGPT的数据库泄露的风险，而且发生了至少三起泄露事宜。

这只是chatgpt会引致信息平安问题中的冰山一角。

但万万没想到的是，在海内，股民似乎把这个新闻炒作了chatgpt国产替换崛起的时机，然后继续醉生梦死。

通俗人很难明晰，为什么大股东都要趁高跑路了，股民照样那么热情去爆炒。

但这个风险，不能能不会反映出来，只是幅度和时间的问题。

在上周，我们也明确指出了AI观点可能会到了中场休息，轮到半导体上场了。只是也没想到，AI只是在场上蹲下来休息了一会，马上又酿成大先锋，而且还又提出了黄金一脚。

固然，半导体产业也很给力，从制造装备、到封测、到数据平安方面，涨幅同样也异常可观。

疯狂博弈、大涨大跌是牛市的大特征。

上周的海天瑞声也反映了，今天能涨20CM，明天也有可能跌回去20CM。固然，后面再涨回去也不是不能能的。

着实从业绩数据看，当前绝大多数的AI观点股，短期内不能能会有真实的业绩出来的，但PE估值已经打得不能再满了，预期往往会盛极而衰，调整随时都有可能会来。

以是强调风险，没有错。

在这种市场环境下，继续对这个观点做短线的股民，一定首先自己要有一颗壮大的心脏，以实时刻保持镇定理智的头脑。

至少，手边得随时准备一瓶降压药。

固然，若是你是长线投资者，那么上车时机也会有许多，只要不贪心，那么等一些龙头大跌下来再上车然后长拿，最后效益可能都不赖。

好比AI的种种硬科技载体，即芯片半导体、算力、存储、通讯、电子质料等产业，可能会是*波真正有业绩兑现出来的，相对来说平安性比现在在天上的AI会好一点。

今天的榜二观点是国家大基金观点，以及北上资金买最多的，也都是半导体，都在说明资金真的还在流入这些硬科技。

说明这个大主线的势头，还没有衰减。

最疯狂博弈阶段，最是大涨大跌，高风险与高收益。

看人人怎么取舍了。

03 尾声：4月还可以期待什么？

回到原油减仓方面，可以预期后续一定会引发市场郁闷通胀仰面，进入加息不止的担忧。以是，我们需要小心一下外围的风险传导。

但AI这一波观点炒作着实太火，短期内都很难降温，至少也要把二级观点都爆炒一轮才气宣泄掉云云猛烈的资金情绪。

现在在生意的是情绪和预期，跟以往的产业生命周期理论中的生长阶段一样，我们已经不能再用通例的估值模子去剖析，只能等着。

固然，除了AI观点，尚有不少其他板块值得期待一下。

虽然当前一些宏观经济数据看似还需要守候验证，但现实上有许多宏观影响因素都在刺激市场走好。

这段时间，我们不停看到国家向导在不停接见各方来客，也杀青了许多重大的相助事项，好比以人民币结算，更鼎力度引进外资。

看得出来，事态在被有力打开。

这也是经济生长的信心所在。

以是除了AI这条线，还可以关注经济周全回升下的大基建（中特估）以及大消费板块。

尤其一些可选消费，经不完全统计，3月以来，许多券商对食物饮料、医美、互联网消费（电商游戏教育）、旅游经济等行业的一致性预期都有了显著上升（研报笼罩量显著增多）。

4月份A股年报竣事，将意味着去年业绩不确定性消除，一季度的业绩在疫厥后一定显示会环比去年四序度显著走强，上面这些领域的修复空间会很显著，同时会陆续反映在一季报上。

以是，它们的刺激点是有的。

以是在这一波AI热炒冷场间隙，它们有不小概率成为资金过渡的题材。

接下来，是高风险高回报的AI观点，照样显示稳妥且确定性走高的大基建和大消费板块，看人人怎么选择了。